导读

1月10日国务院决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施，减税政策可追溯至今年1月1日，实施期限暂定三年，预计每年可再为小微企业减负约2000亿元。

商业保理发展

商业保理作为中小微企业重要的融资手段，自2012年试点以来，已经发展了五年。五年时间里，商业保理行业由原来的几家发展到如今的5584家，增幅达到102%，保理业务量也超过了5000亿元。金融科技时代的来临，大数据、区块链技术、云计算、人工智能的大发展，也进一步刺激商业保理行业的发展。

小微企业在我国国民经济和社会发展中发挥着不可替代的重要作用，但融资难融资贵问题长期制约着小微企业创业创新发展。党中央、国务院高度重视缓解小微企业融资难融资贵问题，密集出台多个文件，不断优化政策环境，引导和推动金融资源向小微企业倾斜。但是小微企业获得感与政策期望仍有差距。

究其原因，一方面从宏观上，金融市场本身和社会信用体系还不够完善；另一方面从微观上，银企信息不对称，银行对小微企业放贷往往需要以土地、厂房不动产抵押，而这恰恰是小微企业缺乏的。同时，小微企业拥有的大量应收账款、存货、设备等流动资产，得不到有效利用。因此，探索如何支持小微企业有效利用动产资源进行融资，既是小微企业的迫切需要，也是金融服务创新的必然要求。

在当前的中国环境，中小企业融资难、融资贵的问题很普遍。中小企业在整个生产经营当中产生的应收账款，在其信用状况不是很清晰、措施不是很全面、资产充足率不是很强的情况下，中小企业没有办法与主流融资对接，而与民间借贷结合，高成本资金又会限制其业务发展。保理业务作为中间创新的金融服务方式，很好地将两者对接起来，迎合了中小微企业的融资需求。随着沪深交易所与报价系统对应收账款ABS细则的进一步明确，企业融资难问题会得到进一步缓解。

中小微企业发展的瓶颈

在中国，中小微企业在相当长一段时间内是我国经济结构中最有活力的部分，解决了大量就业，创造了GDP，成为国民经济不可或缺的组成部分。根据复旦大学管理学院2012年3月21日发布的一项关于中小微企业成长指数的调查报告，目前中国的中小微企业数量在1300万个左右，其盈利压力相对较大，生存状况普遍不容乐观。造成这种局面的原因来自多个方面，既包括外部因素如政策层面的支持力度不够、现有的金融体系不青睐中小微企业；也包括中小微企业本身存在的问题如资本规模较小、管理不规范、财务制度不健全、信息透明度不高、技术水平较落后等。本文主要从中小企业面临的市场环境、融资环境等角度分析中小企业发展的瓶颈。

买方市场下的信用销售带来的问题

在全球经济尚未走出低迷的背景下，全球市场仍处于买方市场。卖方为了实现商品的销售、抢占市场份额，不仅要努力提高产品质量、降低价格，还要向买方提供更有竞争力的支付手段。如果卖方能提供赊销或承兑交单托收等信用销售支付方式，往往能获得买方的青睐，这在国际贸易和国内贸易中都适用。但是信用销售却给卖方带来几方面的问题：

1.收款的风险问题。卖方先发货再收款，由于该收款是是建立在买方商业信用的基础上的，没有银行信用作保证。一旦买方由于各种原因发生违约而拒绝支付货款，卖方可能面临钱货两空的局面。

2.资金周转问题。一般对企业而言，从原材料采购、产品生产、运输到收款需要一个周期，整个周期越长企业对资金需求就越大。在信用销售下卖方的收款需要的时间较长，这就相应的延长了这个周期，这就使得卖方面临流动资金短缺的压力。而对于许多企业，特别是业务处于快速成长阶段的企业来说，流动资金周转是其得以生存和扩张的基础。

3.账务管理和催收的负担问题。信用销售意味着卖方必须对大量的应收账款进行管理，包括记账、催收、收取和纠纷处理等。由于世界经济复苏缓慢和国内经济下行压力的扩大，企业应收账款拖欠和坏账风险明显增加。据业内人士估计，全国企业的应收账款规模在20万亿以上。而这些对于专注于产品的研发和生产的企业来说是一项沉重的负担。

融资渠道不畅

理论上来讲，企业的融资渠道包括内源融资和外源融资。内源融资是指企业不断将自己的积累转化为投资；而外源融资是指企业利用外部主体的资金转化为投资的过程，包括股权融资、债权融资等直接融资方式和银行贷款等间接融资方式。而实际上中小企业单纯依靠内源融资很难快速成长，而外源融资渠道则不通畅。目前通过发行股票、债券方式筹集资金对中小企业来说还比较困难，因此银行贷款成了中小企业主要的资金来源。但是商业银行出于风险控制的角度，往往希望选择实力雄厚、信誉良好的大型企业作为客户，或者要求提供固定资产作为抵押品，信誉良好的公司作为担保人。而中小企业资信状况普遍不高，财务制度不健全，资产结构不合理，不易提供合适的抵押品和担保人，因此在实务中很难得到银行青睐。

中小微企业尤为需要商业保理服务

新常态经济在长周期内处于增长较缓的状态，这在微观层面对企业造成了一定的压力和挑战，在此情况下企业尤为需要商业保理服务以增强市场竞争力。

一是产能过剩使得市场竞争加剧，企业赊销比例加大、账期延长，企业应收账款规模越来越大，企业需要保理服务加快回收应收账款，使财务状况更为稳健、企业效益进一步提升。

二是债务风险增大，企业需要保理服务分担和帮助管理应收账款风险。

三是银行信贷收紧，一部分相对弱势又急缺资金的主体被挤出银行信贷市场，这些企业大部分是小微企业，急需得到包括保理服务在内的更多融资渠道的支持。

商业保理的发展对中小微企业的意义

中小企业面临的问题是复杂的，商业保理的发展虽然不能从政策层面和市场环境角度解决中小企业发展中存在的瓶颈，但是可以从信用风险控制和贸易融资方面给予中小企业支持，从而有利于中小企业专注于研发、生产，并通过提供有竞争力的支付方式来吸引客户、拓展市场。

转嫁收款风险

根据卖方的需要，保理商可以为其提供信用风险控制和坏账担保服务。卖方在与买方签订合同之前，先与保理商签订保理协议，由保理商对买方的背景、实力等进行调查，在此基础上核定信用销售额度。卖方在已核准信用额度内的供货所产生的应收账款，保理商提供100%的坏账担保。也就是说，如果因买方的资信原因如破产、倒闭、无力支付等发生拒付，由保理商承担付款责任。在这种情况下卖方把收款的风险转嫁给了保理商，不用再担心由于买方的信用风险造成货款无法收回的情况。

盘活应收账款、加快资金周转

改善企业财务状况

保理商为企业提供无追索权的融资服务。出口商可以将该融资作为正常的销售收入。在资产负债表上直接表现为应收账款减少，现金增加，财务状况得以改善。即使是有追索权的保理融资，通过保理商购买应收账款也可以使企业迅速回笼资金，进行下一轮的生产和销售。

减轻应收账款管理和催收的负担

提高生产和销售效率

大型企业往往有专门的财务部门对应收账款进行管理和催收。但是中小企业由于条件限制，往往只配备1-2名财务人员，甚至兼职财务。当企业业务量逐渐增加时，其相应的应收账款也相应增长起来，这些应收账款对应不同的买方和不同的收款期，管理起来比较麻烦。保理服务为企业提供了应收账款管理和催收的服务。卖方将其应收账款的管理权授予保理商。保理商利用完备的账户管理系统为卖方的销售设立分户账，利用系统自动进行记账、催收、清算、计息收费、打印账单等工作，定期向出口商提供关于应收账款的回收情况、逾期账款情况、信用额度变化情况等各种财务和统计报表。而企业则可以集中精力进行产品的研发、生产和销售。

利用信用销售方式吸引客户，开拓市场

在商业保理的支持下，卖方可以通过向买方提供信用销售的方式提高其市场竞争力，有利于市场的开拓。在信用销售下，卖方的收款期虽然延长了，但是由于商业保理公司向其购买应收账款并支付货款，卖方可以迅速回笼资金。以相同规模的中小企业为例，通过保理服务，企业可以接下比以前大几倍的订单，从而与买方建立起稳定的关系，有利于市场的稳定和开拓。

商业保理作为新型的信用服务行业，主要为客户提供信用调查与评估、风险担保、贸易融资和应收账款管理等一系列服务。通俗理解就是，保理就是企业将应收账款转让给保理商，保理商支付其一部分资金(通常80%)，将未来应收账款及时变现，提前使用资金，不但可以加速资金周转提高效益，还可以解决企业经营资金不足的问题。

文章来源：商业保理