单纯的建筑施工企业资金基本不富裕，建筑行业的一个重要特点 就是他的产品也就是工程项目，体积比较大建设周期也很长，一个工 程工期可能数年，所有的资金来源基本只能靠工程进度款。而建设方 并不会按照工程完成量全额支付。既然资金流入有限，资金管理只能 靠控制支出。传统的资金管理已经跟不上发展节奏了，经常出现资金 不足以支付，资金链面临断裂的风险。在这个时候融资就显得十分重 要，借助企业实力和潜力，通过银行和其他投资机构进行融资。

投资机构保理：用通俗易懂的语言表达保理：就是在企业资金紧张时，投资机 构帮其向某一供应商付款，三方签订协议，保理公司赚取债权债务的差价，一般收 取大概6%的保理费用，有时保理公司双面收取保理费，债权方和债务方各付6%。

办理保理要签订一系列协议，对于外部看来，其实是供应商把债权转让给保理 公司，委托保理公司向建筑施工企业收款。换句话说是我是建筑施工企业把债务转 让给保理公司，由保理公司向供应商支付债务，办理这些业务建筑施工企业需要用 自己的资产做担保。双方至少有四个协议需要签订：第一是建筑施工企业与供应商 要签订支付方式及相关手续费补偿协议。第二是供应商与保理公司签订债权转让协 议。第三是我们与保理签订债务转让协议。第四是金融产品折价协议。

案例：铁蛋建筑企业于2017年9月承接的铁蛋家园项目一期工程，合同 金额为6000万元。建设方指定保理公司与铁蛋公司签订：《应收账款债权 转让申请书》、《应收账款转让登记协议》、《金融资产折价购买协议》、 《应收账款转让通知书》。

以上与保理公司签订的协议为无追索权的应收账款转让，每次支付工程 款时按工程款审批金额、实际支付金额签订相应的转让协议。每月铁蛋公司 按建设方审批的工程款支付金额全额开具增值税专用发票，保理公司按工程 款金额的6%扣除管理费并提供有关财务费用发票。下一季度的首月建设方 向铁蛋公司支付上一季度被扣除的管理费及税金成本，当采用保理方式支付 的工程款达到合同金额的90%时，停止使用保理方式，按常规方式支付工程 款。保理方式对企业利润的影响测算过程如下：

铁蛋建筑企业于2017年9月承接的铁蛋家园项目一期工程，合同 金额为6000万元，每月开票金额为500万，12个月开完，分两种模式 计算税负。模式一为常规方式，模式二为保理方式。模式二中每期开 出的发票为500万，甲方指定保理公司支付450万，下一季度第一个月 再开前三个月被扣下的工程款对应的发票，甲方按此开票额拨付工程 款。当月模式二照常进行。一直持续到11月累计付款额达到5400万占 合同价的90%时，甲方将此前扣下的工程款（保理手续费）签订补充 协议，并支付。根据这种情况计算以下税负表：

建设方承诺对铁蛋公司承担的保理费用给予补偿，但是补偿金额 是一个季度支付一次，因此这部分会产生3个月的资金占用，在谈判 时如果能将资金占用利息也计入补偿款中，将完全没有利益损失，如 果谈判不成功，每期被占用50万资金按年利率4%计算，被占用3个 月将产生5000元利息，一共有9笔50万被占用，因此总占用资金利息 为45000元，6000万工程款需要付出45000元的资金成本，损失率 0.07%。保理手续时按照每一期工程款支付手续分次签订办理，一定 程度上分散减小了保理的风险。

假设铁蛋公司不同意使用应收账款保理，建设方也不愿意使用现金支付，而 是采用商业承兑汇票支付，并根据商业承兑的票面金额给予年利率4.5%—6%的贴 息补贴。假设以上案例6000万工程款发票一次性开具，以一年期的商业承兑向铁 蛋公司支付，并支付6%的贴息。当期收到工程款为360万如果持有到期，铁蛋公 司该项目的6000万的工程款占用公司资金一整年，如果不考虑其他因素利益公司 只要扛得起资金压力利益就不会受损，如果按照实际情况考虑，工程项目肯定需要 资金支出，将商票持有到期工程项目的利益必然是受损的。如何化解？除非将这 6000万的商业承兑全部用于支付债务，并且给予供应商的贴息小于等于6%。如果 6000万的商业承兑利用授信额度进行贴现，以目前部分商业银行的信息看，一年 期的商业承兑贴现率为6.6%，不用考虑其他因素铁蛋公司将损失0.6%。因此，按 照上述案例应收账款保理模式、商业承兑持有到期、商业承兑贴现模式，可能损失 最小的还是保理模式。